Франция поделилась опытом внедрения налога на финансовые операции

Согласно недавнему исследованию, введение налога на финансовые операции во Франции привело к сокращению объема акций на фондовом рынке столицы на 10 %. При этом объемы торгов упали на 20 % в течение только первой недели его применения.

Во Франции специалисты начали анализ за 18 месяцев до дня введения налога и продолжали делать его еще 10 месяцев после (напомним, закон вступил в силу 1 августа 2012-го). Это позволило оценить влияние инициативы на состояние местного фондового рынка. В частности, были подсчитаны объемы торгов и их ликвидность, после чего эксперты попытались определить, куда исчезла недостающая доля (перешла в другие финансовые центры Европы или сдвинулась в направлении рынка деривативов).

Некоторые показатели не учитывались в анализе из-за сильных сезонных колебаний. В любом случае данные, опубликованные Европейским центральным банком, показывают снижение внебиржевых объемов торговли на 40 %. Между тем доказательств повышенного внимания к альтернативным ценным бумагам специалисты не нашли.

Эксперты отметили, что анализ сбора с финансовых операций, появившегося во Франции, заострил внимание на ряде рисков, связанных с его введением в ЕС. Применяемые ставки, налоговые базы и льготы — все это может сказываться на объемах торговли и на ее качестве.

Французский налог исчисляется по ставке 0,2 % и охватывает приобретение акций, проведение финансовых операций и использование кредитных дефолтных свопов. Освобождены от сбора операции по покупке на первичном рынке, акционные схемы для работников, а также внутридневные и внутригрупповые операции и закупки, оказывающие позитивное влияние на ликвидность местного фондового рынка.